アルゴリズム更新とは、広義ではプログラムの処理方法変更です。
ほとんどの場合、以前より良い方向へ変更される場面で使われる言葉です。
狭義では、検索エンジンのプログラムの変更という文脈で使われる事が多く、SEO解説サイトなどでよく見る言葉です。
広義、狭義関わらず共通している点は、コンピューターのプログラム処理が変更される点です。
プログラムの処理方法は、大小に問わず定期的に変更される事が多く、開発者、利用者にとって良い方向に更新されています。
検索エンジンでは、スパムサイトの順位を落とし、ネットユーザーの求めるサイトを上位にランクさせるようなプログラムに変更すれば、アルゴリズムの更新と言うことができます。
アルゴリズム更新がある事でプログラムの処理が変わり、進化し、ウェブ上の様々なサービスが利用しやすくなると覚えておくと良いかもしれません。